نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
1 گروه حسابداری، واحد ساوه، دانشگاه آزاد اسلامی، ساوه، ایران.
2 گروه حسابداری، موسسه آموزش عالی طلوع مهر، قم، ایران.
چکیده
هدف: سرمایهگذاران بهطور قابلتوجهی برای ریسک سقوط ارزش قایل هستند و ریسک سقوط را بهعنوان یک عامل قیمتگذاری مهم در نظر میگیرند. تغییرات منفی قیمت هم تحت تاثیر توانایی مدیران در انتخاب استراتژیها و قدرت اجرای مناسب عملیات شرکت میباشد؛ بنابراین، هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه استراتژی تنوعبخشی شرکت و ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر سستی عملیات و توانایی مدیریت طی سالهای 1395 تا 1401 میباشد.
روششناسی پژوهش: جهت آزمون فرضیههای پژوهش از روش رگرسیون چندمتغیره و اطلاعات مالی 129 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. رد یا اثبات فرضیههای پژوهش با بهکارگیری روشهای آماری مناسب در تعمیم نتایج استفاده شده است. دادههای مالی در نرمافزار اکسل جهت تشکیل پایگاه دادهها جمعآوری شده است و سپس با استفاده از نرمافزار ایویوز جهت آزمون فرضیههای تحقیق مورد تجزیهوتحلیل قرار گرفتهاند.
یافتهها: نتایج تحقیق نشان داد طبق فرضیه اول، استراتژی تنوعبخشی شرکت با ریسک سقوط قیمت سهام ارتباط منفی دارد. همچنین طبق فرضیه دوم که بر سستی عملیاتی رابطه منفی بین استراتژی تنوعبخشی و ریسک سقوط قیمت سهام را تقویت میکند، تایید نمیشود و طبق فرضیه سوم، مبنی بر توانایی مدیریتی رابطه منفی بین استراتژی تنوعبخشی و ریسک سقوط قیمت سهام را تقویت میکند، تایید نمیشود.
اصالت/ارزشافزوده علمی: از جنبه نوآوری پژوهش میتوان به این موارد اشاره کرد: اول نشان داد که عملیات متنوع شرکتها همچون عاملی برای کاهش ریسک سقوط آنها عمل میکند، در نتیجه دلیل جدیدی را برای شرکتها برای گسترش دامنه عملیاتی خود روشن میکند. علاوه بر این، نشان داد که اثربخشی تنوع با شواهد ارایه شده توسط ادبیات نظریه احتکار اخبار بد همراه است، یعنی اینکه تنوع میتواند تاثیرات منفی اخبار بد را کاهش دهد. دوم، این مطالعه با پیشگامی در اکتشاف مربوط به ریسک سقوط در زمینه عملیات استراتژیک شرکتها، به ادبیات ریسک سقوط کمک میکند. با چنین بینشهایی، راه جدیدی را برای تحقیقات آینده باز مینماید تا چگونگی کاهش ریسک سقوط از طریق طراحی استراتژیک عملیات و تولید شرکتها بررسی شود. سوم، اجماع غالب در میان محققان مدیریت این است که تنوع از نظر عملکرد اقتصادی و کاهش ریسک دارای اهمیت است. یافتههای این مطالعه، درک موجود از تنوع شرکتها را بر ریسک سقوط ارتقا میدهند. چهارم، مطالعه حاضر مجموعهای از عوامل زمینهای را در نظر میگیرد که ارتباط اولیه را تعدیل میکند. این تجزیهوتحلیل، نگاه دقیقی به موارد احتمالی که بین تنوع و ریسک سقوط دخالت میکند، ارایه میدهد.
کلیدواژهها
عنوان مقاله [English]
Company's diversification strategy and crash risk stock prices emphasizing operational slack and management ability
نویسندگان [English]
- Majid Moradi 1
- Roqaye Talebi 1
- Hamid Reza Pakdaman 2
1 Department of Accounting, Saveh Branch, Islamic Azad University, Saveh, Iran.
2 Department of Accounting, Tolo Mehr Institute of Higher Education, Qom, Iran.
چکیده [English]
Purpose: Investors significantly value the risk of falling and consider the risk of falling as an important pricing factor. The negative price changes are also affected by managers' ability to choose strategies and properly implement the company's operations. Therefore, this research investigates the relationship between the company's diversification strategy and the risk of falling stock prices, emphasizing the weakness of operations and management's ability during the year 2016-2022.
Methodology: The multivariable regression method and the financial information of 129 companies admitted to the Tehran Stock Exchange have been used to test the research hypotheses. The research hypotheses were rejected or proved by applying appropriate statistical methods to generalize the results. The financial data was collected in Excel to form a database and then analyzed using Eviuse software to test the research hypotheses.
Findings: The research results showed that according to the first hypothesis, the company's diversification strategy has a negative relationship with the risk of falling stock prices, which is confirmed. Also, the second hypothesis that operational laxity strengthens the negative relationship between diversification strategy and the risk of falling stock prices is not confirmed. And according to the third hypothesis, management ability strengthens the negative relationship between diversification strategy and the risk of falling stock prices, not confirmed.
Originality/Value: From the aspect of research innovation, we can mention the following: first, it showed that the diverse operations of companies act as a factor in reducing the risk of their collapse, thereby clarifying a new reason for companies to expand their operational scope. Furthermore, it showed that the effectiveness of diversification is consistent with the evidence provided by the literature on bad news hoarding theory; that is, diversification can reduce the negative effects of bad news. It contributes to the fall risk literature. Such insights open a new avenue for future research to investigate how to reduce the risk of collapse through the strategic design of companies' operations and production. Third, the prevailing consensus among management scholars is that diversification is essential regarding economic performance and risk reduction. The findings of this study enhance the existing understanding of corporate diversification on bankruptcy risk. Fourth, the present study considers a set of contextual factors that moderate primary communication. This analysis provides a detailed look at the possible intervening factors between diversity and fall risk.
کلیدواژهها [English]
- Operational weakness
- Management ability
- Diversification strategy
- Crash risk stock prices