مدیریت نوآوری و راهبردهای عملیاتی

درباره نشریه

اهداف و چشم انداز

فرایند پذیرش مقالات

سیاست دسترسی آزاد

اطلاعات آماری نشریه

حامی مالی و ناشر

هزینه انتشار

اخبار و اعلانات

پرسش‌های متداول

پیوندهای مفید

سیاست‌های نشریه

اصول اخلاقی

اعضای هیات تحریریه

راهنمای داوران

داوران نشریه (1399)

داوران نشریه (1400)

داوران نشریه (1401)

راهنمای داوران در Publons

پیوستن به اعضای داوران

شماره جاری

بر اساس شماره‌های نشریه

بر اساس نویسندگان

بر اساس موضوعات

نمایه نویسندگان

نمایه کلیدواژه ها

تحلیل رابطه بین نسبت‎های دوپونت و سیاست تقسیم سود (رهیافت تحلیل رگرسیون‎های توبیت و لجستیک)

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه دانش البرز

2 دکترای مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آباد کتول، ایران

چکیده

هدف: بررسی و تحلیل محتوای اطلاعاتی نسبت‎های دوپونت در ارتباط با سیاست تقسیم سود شرکت‎ها و همچنین به دنبال پاسخ این سؤال است که آیا اجزای نسبت دوپونت با تصمیمات مدیریت در تقسیم سود رابطه معناداری دارد؟
روش‌شناسی پژوهش: برای دستیابی به پاسخ سؤال فوق 84 شرکت موجود در بازار سرمایه تهران به‌عنوان نمونه آماری انتخاب گردید. داده‎های جمع‌آوری‌شده در یک دوره 10 ساله بین سال‌های 1388 تا 1397 در نظر گرفته‌شده و آزمون فرضیه‎ها با در نظر گرفتن متغیر وابسته تقسیم سود به شکل‎های مختلف از طریق تحلیل رگرسیون توبیت و لجستیک انجام‌شده است.
یافته‎ها: نتایج نشان داده است که بازده خالص دارایی‎ها (RONA) و اجزای آن یعنی گردش دارایی (ATO) و حاشیه سود (PM) در ارتباط با سیاست تقسیم سود در تمامی‎ مدل‎ها به‌جز مدل تغییرات سود تقسیمی روبه‌جلو ( ) دارای محتوای اطلاعاتی بوده است.
اصالت/ارزش‌افزوده علمی: این پژوهش نشان داد که مدیران و تحلیلگران از طریق محتوای اطلاعاتی به‌دست‌آمده از طریق نسبت‎های دوپونت می‎توانند به تحلیل چگونگی تصمیمات سود سهام بپردازند.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Analysis of The Relationship Between Dupont Ratio and Dividend Policy (Tobit and Logit Regression Analysis Approach)

نویسندگان [English]

  • Neda Nozohoor 1
  • Meysam Kaviani 2

1 MA student of financial management at the University of Danesh Alborz

2 Ph.D of Financial Management, Islamic Azad University, Aliabad Katoul, Iran.

چکیده [English]

Purpose: This paper aims to investigate and analyze the information content of DuPont ratios concerning corporate dividend policy and also seeks to answer whether the components of DuPont ratios are significantly related to management decisions in dividends.
Methodology: To achieve the answer to the above question, we selected 84 companies in the capital market of Tehran as statistical samples. The data collected in 10 years between 2010 and 2019 have been considered, and the hypothesis test has been performed by considering the dependent variable of dividends in different forms through Tobit and logit regression analysis.
Findings: The results show that the net return on assets (RONA) and its components, i.e., asset turnover (ATO) and profit margin (PM), concerning dividend policy in all models except the model of one-year-ahead change in dividend had informational content.
Originality/Value: This study showed that managers and analysts could analyze how dividend decisions are made through information content obtained through DuPont ratios.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Dupont analysis
  • Dividend distribution
  • Asset turnover
  • Profit margin
مراجع
Anvar Khatibi, S., & Shahdavar, R. (2018). The relationship dividend policy and investment efficiency with emphasis on firm life cycle. Journal of accounting research, 8(2), 99-120.
Baker, H. K. (1989). Why companies pay no dividends. Akron business and economic review, 20(2), 48-60.
Baker, H. K. and Weigand, R. (2015). Corporate dividend policy revisited. Managerial finance, 41)2), 126–144.
Bauman, M. P. (2014). Forecasting operating profitability with DuPont analysis. Review of accounting and finance, 13(2), 191-205.
Benjamin, S. J., Mohamed, Z. B., & Marathamuthu, M. S. (2018). DuPont analysis and dividend policy: empirical evidence from Malaysia. Pacific accounting review, 30(1), 52-72.
Chang, K. J., Chichernea, D. C., & HassabElnaby, H. R. (2014). On the DuPont analysis in the health care industry. Journal of accounting and public policy, 33(1), 83-103.
Curtis, A., Lewis-Western, M. F., & Toynbee, S. (2015). Historical cost measurement and the use of DuPont analysis by market participants. Review of accounting studies, 20(3), 1210-1245.
DeAngelo, H., & L. DeAngelo. (1990). Dividend policy and financial distress: an empirical investigation of troubled NYSE firms. Journal of finance, 45, 1415-1431.
Denis, D. J., & Osobov, I. (2008). Why do firms pay dividends? International evidence on the determinants of dividend policy. Journal of financial economics, 89(1), 62-82.‏
Fairchild, R. J. (2003). Dividend smoothing and optimal re-investment. Managerial finance, 29(11), 221-251.
Farre-Mensa, J., Michaely, R. & Schmalz, M.C. (2014). Dividend policy, Ross school of business paper, 1227(24). URL: https://www.annualreviews.org/doi/abs/10.1146/annurev-financial-110613-034259
Hejazi, R., AdamPira, S., & Bahrami Ziarati, M. (2016). Recognize earnings management using changes in asset turnover and earnings margins. Financial accounting and auditing research, 8(29), 73-95. (In Persian). URL: http://faar.iauctb.ac.ir/article_520397.html
Houmes, R., Jun, C. C., Capriotti, K., & Wang, D. (2018). Evaluating the long-term valuation effect of efficient asset utilization and profit margin on stock returns: additional evidence from the DuPont identity. Meditari accountancy research, 26(1), 193-210.
Izadinia, N. (2009). Assess the factors affecting the dividend policy in listed companies in Tehran Stock Exchange. Empirical studies in financial accounting, 7(26), 147-163. (In Persian). URL: https://qjma.atu.ac.ir/article_6936.html?lang=en
Jansen, I. P., Ramnath, S., & Yohn, T. L. (2012). A diagnostic for earnings management using changes in asset turnover and profit margin. Contemporary accounting research, 29(1), 221-251.
Jin, Y. (2017). Dupont analysis, earnings persistence, and return on equity: evidence from mandatory ifrs adoption in Canada. Accounting perspectives, 16(3), 205-235.
Komrattanapanya, P., & Suntraruk, P. (2013). Factors influencing dividend payout in Thailand: a Tobit regression analysis. International journal of accounting and financial reporting, 3(2), 255-268.‏
Lintner, J. (1956). Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings, and taxes. The american economic review, 46(2), 97-113.‏
Little, P. L., & Coffee, D. (2013). The Du Pont model: evaluating alternative strategies in the retail industry. Academy of strategic management journal, 12(6), 425-432.
Montazeri, Z., & Kaviani, M. (2018). Investigating the applicability of Dupont ratio to predicting of profitability andstock return(case study: Tehran Stock Exchange pharmaceutical industry). Journal of accounting and management vision, 1(1), 77-89. (In Persian). URL: https://doi.org/JAMV.2018.1006
Talebi, H. (2016). Profitability forecast using adjusted ratio of equity returns and relative position of the firm in industry. 4th International conference on applied research in management and accounting, Tehran. URL: https://civilica.com/doc/568235/
Vadiie, M., & Bakhshi, M. (2010). Using industry-adjusted dupont analysis to predict the future profitability of companies listed in Tehran Stock Exchange. Accounting and auditing research, 2(6), 54-67. (In Persian). URL: https://doi.org/10.22034/iaar.2010.105158
مدیریت نوآوری و راهبردهای عملیاتی
دوره 1، شماره 2
شهریور 1399
صفحه 114-125
فایل ها
هم رسانی
ارجاع به این مقاله
آمار